Kriptovalute danas doživljavaju svoj „Netscape trenutak”

Baš kao što je Netscape-ov izlazak na berzu (IPO) označio pravi početak internet ere, 2017. godina će biti startni pucanj za široko učešće u investiranjima, hedž fondove i, najzad, prosečne potrošače kriptovaluta i srodnih protokola i sredstava.

Skorašnje povećanje procenjene vrednosti kriptovaluta izazvalo je iznenadnu i duboku obnovu interesovanja preduzetnika i investitora za ove valute. U decembru 2013. došlo je do sličnog povećanja interesa za bitkoin. Vremenom se desilo povećanje vrednosti za 10 puta i bitkoin je dostigao vrednost od više od 1.000 dolara, a onda pao na oko 200 dolara. Dok je uzbuđenje 2013. godine uglavnom bilo prolazno, ovaj put se čini da nije tako.

Pa, šta se promenilo?

Ima više razloga zbog kojih je sada „Netscape trenutak” kriptovaluta:

1. Slučaj skladišne vrednosti (poznat i kao „zlatni standard”) postaje stvaran.

Kada je bitkoin lansiran, bio je shvaćen kao igračka. Tada kada je svaki BTC vredeo 25 centi, ljudi su ih slali jedni drugima kao novotariju.

Nedavno je bitkoin prerastao u legitimnu alternativu za zlato i garanciju (hedge) za periode nestabilnosti koji se često vezuju za zlato. Od mnogih hedž fondova sam čuo da u poslednjih šest meseci nisu videli kretanje cena zlata koje su očekivali u situacijama „povratka na bezbedno”. Umesto toga, bitkoin je išao u korak s očekivanjima koja su mislili da će se desiti sa zlatom. Bitkoin polako usvaja digitalnu verziju uloge koju je zlato (i akcije kompanija u zlatu) igralo u hedžing strategijama. Jedna velika prepreka usvajanju bitkoina kao značajne alternative zlatu je, naravno, njegova inherentna nestabilnost.

Postoji sve veći broj anegdota o porodicama koje vraćaju novac otuđen u otadžbini ili putuju preko granice sa bitkoinom. To je jedina imovina koju možete da pohranite u svojoj glavi i s njom prelazite granice.

Baš kao što osim za zlato postoje skladišne vrednosti i za druge plemenite metale, postoje i druge kriptovalute koje isplivavaju kao potencijalno srebro i platina tržišta. Trenutni kandidati su LiteCoin, Zcash i Monero.

2. Pojavljuju se novi blockchaini, tehnologije i aplikacije – razvijanje kripto tržišta.

Pre nekoliko godina BTC je bio jedina stvar o kojoj se priča. Iako sjajan kao skladište imovine, BTC je imao nekoliko ograničenja koja su developerima otežavala da rade s njim, baš kao što su i limitirala njegove aplikacije. Na primer, naporno je da se radi sa skriptnim jezikom koji nije Tjuring potpun. BTC je namerno dizajniran sa ograničenjima koja su mu omogućavala da efikasno funkcioniše kao skladišna vrednost.

Etereum je prevazišao određen broj ovih ograničenja obezbeđivanjem skriptnog jezika nalik na JavaScript koji je Tjuring potpun, kao i pozicioniranjem sebe kao raspodeljenog računara opšte namene u odnosu na raspodeljenu valutu. Etereum dozvoljava većem broju kompleksnijih aplikacija da budu izgrađene na njemu. Jedna od primarnih aplikacija etereumovih „pametnih ugovora” je njegova sposobnost da pokreće mnogo drugih tokena i ICO-a.

U ovom trenutku, argument koji važi u kripto zajednici je da bi sve zasnovano na visoko distributivnim, računskim ili mikro plaćanjima dobara trebalo da može da bude pretvoreno u tokenizovan protokol. Ovo bi obuhvatilo stvari kao što je izračunavanje (etereuma), skladište (Filecoin – kriptovaluta sa dokazom o reproduktivnosti i dokazom o prostor-vremenu nasuprot bitkoinovom dokazu o radu), ali i stavke poput električnih mreža, wifi-ja i sličnih.

Ovo bogatstvo novih kripto protokola, aplikacija i tokena, kao i novijih kriptovaluta kao što su Litecoin, Monero i Zcash, je dovelo do nedavnog interesovanja developera i investitora. Po analogiji sa internetom, Mosaic, a zatim i Netscape su dozvolili lakši pristup internetu omogućivši novu klasu startapa (Google, Amazon, PayPal), ali i novi skup developera koji su bili angažovani i izgradili aplikacije kojima su milioni ljudi mogli da pristupe. Slično tome, bitkoinov „white paper” i baza kodova dovela je do celog seta novih kripto projekata sa sopstvenim slučajevima korišćenja i aplikacijama. I mada mnogi od njih tek treba da se dokažu, postoji mnogo prostora za primenu ove tehnologije.

3. Novi načini i infrastrukture za monetizaciju i prikupljanje novca za kripto tehnologiju.

Etereum „pametni ugovori” su omogućili novim kripto projektima da prikupe desetine miliona dolara preko grupnog finansiranja za podsticanje svog razvoja i rasta. Ove prodaje tokena su često implementirane kao „pametni ugovori” na Etereumu. Mogućnost za prikupljanje desetina miliona dolara nedilucionog kapitala putem ICO-a (Initial Coin Offering) znači da se (a) nekim kripto naporima može izbeći tekući dilucioni kapital, (b) kripto napori mogu brzo da se monetizuju i (c) da ćemo verovatno svedočiti velikom broju špekulantskih investiranja i potencijalnoj zloupotrebi ovih instrumenata (Vidi rani SEC-ov odgovor ovde).

Sposobnost prikupljanja nedilucionog kapitala, i u nekim slučajevima ranih isplata, dovešće do mentaliteta zlatne groznice baš kao što će dovesti i do velike količine finansijskih spekulacija. Coinlist je zanimljiv novi alat u ovoj oblasti.

4. Osim kripto i ML tržišta, trenutno postoji malo dobrih preduzetničkih tržišta.

Svaki tehnološki ciklus uključuje period masovnog fokusiranja na rukovanje ključnim oblastima (društvene mreže, mobilne aplikacije, mašinsko učenje itd.). Neki od ovih pokreta rezultuju u ogromne kompanije (Facebook, Whatsapp, Twitter, Instagram, LinkedIn, Uber itd.), a drugi ne uspeju (location services, nano tehnologija, energy 2.0). Kako završimo jedan investicioni/preduzetnički ciklus obično postoji praznina između jasnih oblasti za rad sve dok svet tehnologije ne otkrije sledeću zanimljivu oblast. Trenutno vlada velika uspavanost u mejnstrim softverskim inovacijama.

S obzirom na nedostatak alternativnih zanimljivih tržišta velikih razmera i tehnologija u kojima bi se radilo, preduzetnička aktivnost je ubrzana na ovom tržištu.

5. Neki ljudi su se obogatili.

Kiptovalute se izdvajaju kao oblast interesovanja delom zbog svih ljudi koji su iznenada zaradili puno novca u poslednjih šest meseci kada je cena vrtoglavo porasla. Pošto ljudi zarađuju desetine ili stotine miliona dolara, to nije ostalo neprimećeno od strane preduzetnika, investitora i medija. Mnogi ljudi ulaze u kripto iz ambicije, pohlepe, ili jednostavno zato što im se čini sve manje rizično zbog ICO-a i rasta cena.

6. Prilivi kapitala.

Još uvek živimo u svetu sa niskim kamatama, sa tek nekoliko dobrih mesta gde bi investitori rasporedili kapital. Dok za kriptovalute većina institucializovanog i potrošačkog kapitala sedi na marginama, nikada nije bilo lakše da se kupe i skladište ova sredstva zahvaljujući kompanijama kao što su Coinbase/GDAX i Kraken. Veća lakoća trgovine zauzvrat je dovela do skorašnjeg usvajanja na globalnom nivou.

Do danas, institucionalni investitori i hedž fondovi su uglavnom ostali na marginama. To je delom zbog toga što institucijama nedostaju alati za investiranje i čuvanje kripto valuta. Takođe, vođeno je i konzervativnom prirodom većine ovih investitora, sa Ebigejl Džonson iz Fidelityja kao značajnim izuzetkom. Jednom kada se veliki institucionalni investitori neizbežno pomaknu sa margine i uđu u kripto, doći će do velikog povećanja u valorizovanju valuta (i imajući u vidu nedostatak razumevanja, verovatno će i gomila kojekakvih tokena takođe poskupeti – pogledaj na primer poslednji internet mehur).

Sa skorašnjim napretkom, više od desetak kripto hedž fondova je osnovano od Metastable-a. Ovaj inkrementalni kapital koji dolazi u industriju trebalo bi da obezbedi mnogo brži oporavak od nedavnog kripto pada nego što je to bio slučaj 2013. godine. Međutim, ako je prošlost ikakav pokazatelj budućnosti, velika je verovatnoća da će biti najmanje jedna, a možda i više velikih korekcija (na primer, pad od 10 do 90 odsto) cena kripto valute na putu povećanja. Biće to promenljiva i neravna vožnja.

Zaključak

Kriptovalute proživljavaju svoj „Netscape trenutak”. Za razliku od decembra 2013, ovog puta postoji održivi preduzetnički i investitorski interes. Bitkoin je počeo da se dokazuje kao alternativa zlatu. Novi protokoli i blockchaini pokreću eksploziju inovativnosti baš kao i lako finansiranje putem ICO-a. Nedostatak ne-kripto preduzetničkih mogućnosti takođe privlači ljude. Iako treba da pređemo dug put pre nego što se dokažu mnoge ne-kripto primene, ova tehnologija i njene implikacije ne mrdaju nigde.