Italijanski Bending Spoons, koji je poslednjih godina pokupovao AOL, Evernote, Vimeo i Eventbrite, u utorak je objavio da kupuje Airtable u keš transakciji koja firmu vrednuje na 1.285 milijardi dolara.

Sa kešom koji Airtable drži na računima, akcionarima će ukupno pripasti oko 2.25 milijarde — petina valuacije od 11.7 milijardi na koju je procenjen krajem 2021. Pisali smo o Airtableu dok je još bio zvezda no-code talasa u usponu.

"Smejali smo se Mondayju"

Pažnju je, više i od samog saopštenja, privukla objava Pita Huanga, nekadašnjeg člana Airtableovog growth tima, danas u WorkOS-u: 2017. su se, piše on, u kancelarijama smejali konkurentskom Mondayju i njegovim cringe objavama na Instagramu.

Danas Monday posluje samostalno, a Airtable se prodaje. Glavni razlog je, po Huangu, kulturološki: "Airtable je radije hteo da bude u pravu nego da zarađuje."

Uz to ređa tri problema: proizvod težak za podešavanje, marketing koji nije znao kome prodaje — osim "nekome kreativnom" — i kulturu u kojoj je jedna osoba dobijala prevelik autoritet nauštrb ostalih. Svaki od njih je, kako navodi, dobijao novo ime umesto rešenja.

Ovo je pogled jednog čoveka iznutra i ne mora biti ceo razlog — Huang iznosi svoju dijagnozu, ne nalaz revizije. Vredi je čuti zato što se poklapa sa objašnjenjem koje se u industriji ponavlja godinama: da firme ne propadaju od jedne loše odluke, nego od toga što dugo brane sliku o sebi.

Šta kažu brojke

Huangove cifre se uglavnom poklapaju sa javnim podacima: Monday za ovu godinu projektuje oko 1.47 milijardi dolara prihoda, a tržišna kapitalizacija mu je oko 3.9 milijardi.

Poređenje ipak nije sasvim ravno: Huang Mondayjevu berzansku vrednost stavlja naspram Airtableove cene bez keša, a račun za akcionare glasi 3.9 prema 2.25 milijarde. Ni Mondayju berza nije naklonjena — akcija mu je za godinu izgubila oko dve trećine vrednosti.

Recept Bending Spoonsa

Bending Spoons ima ustaljen postupak sa preuzetim firmama: prema Forbesu, iz akvizicija AOL-a, Vimea i Eventbritea preuzeo je oko 1.800 zaposlenih, a očekuje da ih do kraja 2026. ostane "nekoliko stotina".

Kupovina Airtablea prva mu je otkako je početkom jula izašao na Nasdaq, a zatvaranje transakcije se očekuje do kraja godine.

Kako to izgleda u praksi, opisao je Gergely Orosz na primeru Evernotea:

Šta iz ovoga možemo da izvučemo

Airtableova priča je počela pre AI talasa i najveći deo nje se odigrao pre njega. Ali ono što se Huangu čini kao uzrok — odbrana zatečene slike o proizvodu i tržištu — danas košta više nego ikad.

AI transformacija je za softverske firme sa nasleđem ozbiljan test: menja i to kako se proizvod pravi i to koliko brzo konkurent može da ponudi isto. Firma koja to ne uzme zaista ozbiljno rizikuje da joj problemi koji su ranije tinjali godinama sada eksplodiraju u jednoj sezoni.